أنظمة التداول الإلكترونية مقابل التداول الغاضب

كيف تعمل التجارة الإلكترونية.

مليارات من الناس التجارة مليارات الأسهم من الأسهم كل يوم على مجموعة واسعة من أنظمة الكمبيوتر التي لا يمكن الاعتماد عليها بشكل لا يصدق،، تقريبا تقريبا، خالية من الأخطاء. هناك الكثير من الأشياء التي تحدث في آن واحد أن يصبح النظام من الصعب فهم، وحقيقة أن يعمل بشكل جيد جدا هو حقا إنجازا.

فلماذا لا نقوم بالتكبير واتخاذ صورة رفيعة المستوى للعملية بحيث يمكن رؤية كل شيء؟ بعد كل شيء، قليل من الأشياء هي معقدة عندما تنظر إليها من 20،000 قدم. وعلاوة على ذلك، من خلال فهم نظام التداول الإلكتروني لدينا يمكن أن نقدر تماما واحدة من أهم أجزاء النظام الأمريكي للرأسمالية.

المزيد من الاستكشاف.

المحتويات ذات الصلة.

موصى به.

الحصول على أفضل من هستفوركس عن طريق البريد الإلكتروني. مواكبة على:

تطور السوق: من فتح أوتكري للتجارة الإلكترونية.

خلفية.

حسب التعريف، فإن مصطلح & # 8220؛ التجارة & # 8221؛ هو فعل شراء أو بيع أو تبادل السلع مع أطراف أخرى. 1) استرجاع 11 يوليو 2018 dictionary. cambridge / لنا / القاموس / الإنجليزية / التجارة تعود إلى بدايات الحضارة الإنسانية، & # 8220؛ التجارة & # 8221؛ هو الجهاز الذي تبادل الناس من خلاله الأصول القيمة في محاولة للازدهار أو البقاء على قيد الحياة. ويرجع الفضل في صك التجارة إلى ربط الحضارات المختلفة والعمل كقناة لنقل الثقافة والأفكار.

وأقرب أشكال التجارة جاءت عبر شعوب ما قبل التاريخ تتبادل أي شيء ذي قيمة بالنسبة للأغذية والمأوى والملبس. كما أصبحت فكرة التبادل من أجل القوت متأصلة في الثقافات في جميع أنحاء العالم، حيز المادي المعروف باسم "السوق" حيز الوجود. "السوق" هي منطقة مخصصة لتبادل السلع أو الخدمات، مع مجموعة ثابتة من شروط التداول. 2) استرجاع 12 يوليو 2018 dictionary. cambridge / القاموس / الإنجليزية / السوق كانت الأسواق في وقت مبكر المحلية في الطبيعة، وتوفير منفذ قابلة للحياة للأفراد المهتمين في الانخراط في أنشطة تجارية مع الناس من المجتمعات المحيطة أو المناطق الجغرافية.

ومع مرور الوقت قدما، وتطور نضج الممارسات التجارية، أصبحت الحاجة إلى وسيلة للتجارة تتعامل تحديدا مع الأوراق المالية. وقد وفرت الأسواق الرائدة، مثل سوق دوجيما رايس أو سوق أمستردام للأوراق المالية، الأساس المفاهيمي للتجارة الحديثة في العديد من التخصصات، بما في ذلك تجارة العقود الآجلة والأسهم وأدوات الدين.

نظام أوتكري المفتوحة للتجارة.

ولعل أقدم تجسيد للتجارة يعرف بنظام "الاحتجاج المفتوح" للتجارة. ويعرف ذلك بأنه آلية تتطابق مع المشترين والبائعين من خلال استخدام عروض الأسعار الشفهية وأسعار العرض. 3) استرجاع 12 يوليو 2018 استثماري / قاموس مالي / أوبتيونسديريفاتيفس / أوبين-أوتكري-2472 نمت تجارة الاحتجاج المفتوحة من ضرورة أن يطلع المشاركون في السوق ويتحدثون شفهيا مع بعضهم البعض. وكان التأكيد البصري واللفظي بين المشاركين في السوق جانبا رئيسيا من نظام الاحتجاج المفتوح في وقت مبكر لأن التكنولوجيا التي تمكن الاتصال غير المباشر لم يتم اختراعها بعد. اكتسبت المواقع التجارية الألقاب "حفر" أو "طوابق". مونيرز التي عالقة حتى السنوات الأخيرة من عصر غضب مفتوحة في أوائل القرن ال 21.

وكانت عملية وضع التجارة خلال الأيام الأولى من الاحتجاج البسيط بسيطة بشكل مدهش. اعتمادا على قواعد السوق المحددة أو التبادل، يمكن للفرد إما أن يفترض مكانا في الحفرة وإشراك التجار الآخرين مباشرة، أو تكليف خدمات وسيط الطابق الذي يتاجر نيابة عن الفرد.

داخل الحفرة، بدأت عملية اكتشاف الأسعار عن طريق المزاد الشفوي لأمن معين. ومع تفاعل قوى العرض والطلب، تم تسوية الجدل حول قيمة الأمن في وقت معين. وقام التجار في الحفرة بأعمال تجارية فيما بينهم، في حين قام المشترون والبائعون المعنيون بالأمن المعني بترحيل العطاءات وتقديم أسعار إلى وسطاء طابقهم الممثلين.

وكانت الجمعيات الاحتكارية ومتطلبات رأس المال الواسعة حواجز شائعة أمام الدخول في أسواق السوق المفتوحة المفتوحة. وتم توجيه التجار الذين لديهم موارد رأسمالية أصغر إلى الثقة بأموالهم إلى وسيط أو مصرفي لتسهيل أنشطة التداول. وكثيرا ما تكتسب القدرة على التجارة بحرية داخل سوق معين بالولادة أو الوضع الاجتماعي، وبالتالي فإن التجارة التي تجرى في أسواق الانفتاح المفتوحة المبكرة مقيدة ولا يمكن للجميع الوصول إليها بسهولة.

ومع ذلك، مع مرور الوقت المعاملات التي تجري في الحفر التجارية أصبحت أكثر وأكثر سوريتيزد، والرغبة في الانخراط في التداول المضاربة نمت. ولتلبية الطلب المتزايد على التجارة المفتوحة، خضعت الأسواق الإقليمية الصغيرة لفترات من الاستثمار الرأسمالي الواسع ونمت لتصبح عمليات تجارية كبيرة قائمة على التبادل. 4) استرجاع 12 يوليو 2018 cairn. info/revue-histoire-des-sciences-humaines-2009-1-page-11.htm.

فتح أوتكري: العصر الحديث.

ومع ازدياد الطلب على الوصول إلى الأسواق، ظهرت أسواق جديدة ومنتجات مالية. وقد مكنت العقود الآجلة والعقود الآجلة ممارسات التحوط الواسعة للمنتجين الزراعيين. وأدت السندات المختلفة التي تضمن الدين المؤسسي والحكومي إلى استيفاء رغبة المستثمرين والمضاربين في تنمية رؤوس أموالهم. ومنذ منتصف القرن التاسع عشر وحتى مطلع القرن الحادي والعشرين، بدأت أسواق الاحتجاج المفتوحة التداول على نطاق واسع وأصبحت العمود الفقري للصناعة المالية.

خلال الجزء الأول من هذه الفترة، ظهرت بعض أكبر الأماكن التجارية في العالم. فيما يلي بعض من أبرزها المتخصصة في تداول األوراق المالية في االحتجاجات المفتوحة:

بورصة باريس: اعترفت رسميا في عام 1801، "البورصة باريس" عرضت التجارة غير المباشرة للأسهم القابلة للتحويل وأدوات الدين حصريا من خلال "ليس كوريتيريز دي التغيير" المعروف أيضا باسم سماسرة الأوراق المالية. 5) استرجاع 12 يوليو 2018 fraser. stlouisfed / دوس / هيستوريكال / نمك / nmc_573_1910.pdf بورصة لندن (لس): تركزت عمليات التداول في سوق لندن للأوراق المالية على الأسهم وأدوات الدين، وسرعان ما جعلت البورصة رائدة عالميا خلال أوائل القرن التاسع عشر. 6) استرجاع 12 يوليو 2018 لندنستوكسيكسشانج / برودوكتس-أند-سيرفيسز / رنس / هيستوري / history. htm بورصة شيكاغو التجارية: تأسست في عام 1874، وكان سم في الأصل بمثابة تبادل العقود الآجلة للزبدة والبيض. توسعت المنتجات المعروضة طوال 1900s أبرزها في عام 1961 مع العقود الآجلة على أساس بطون لحم الخنزير المجمدة. 7) استرجاع 12 يوليو 2018 كمغروب / فيليز / intro_fut_opt. pdf مجلس شيكاغو للتجارة (كبوت): تأسس في عام 1848، وكان كبوت في الأصل بمثابة تبادل الحبوب المنظم. على مدار تاريخها، مجلس متخصص في تجارة المنتجات الزراعية. 8) استرجاع 12 يوليو 2018 كمغروب / فيليز / intro_fut_opt. pdf بورصة نيويورك التجارية (نيمكس): المعروفة أصلا باسم بورصة نيويورك والجبن والتبادل البيض، تم تغيير الاسم إلى نيمكس في عام 1882. العقود الآجلة على أساس المنتجات الزراعية أعطى الطريق إلى المنتجات الصناعية في منتصف 1900s، بقيادة قطاع تجارة الطاقة. 9) استرجاع 12 يوليو 2018 farmdoc. illinois. edu/irwin/archive/books/Futrs_Tradng_in_Livestck/Futures_Trading_in_٪20Livestock_Part٪20I_2.pdf بورصة نيويورك (نيس): أصول بورصة نيويورك يمكن أن تعزى إلى 1792، مع توقيع اتفاق بوتونوود من قبل الشخصيات المالية البارزة في مدينة نيويورك. وعلى الرغم من أنه نشأ مع خمسة أوراق مالية مدرجة فقط، فقد ارتفع سعر الصرف ليصل حجم التداول اليومي إلى 8500 سهم بحلول عام 1835. 10) استرجع 12 يوليو 2018 web. archive / ويب / 20180319024118 / نيس / أبوت / هيستوري / timeline_chronology_index. html.

والأسواق والمبادلات المذكورة أعلاه هي أمثلة قليلة عن الكيانات التي بدأت بوصفها مشاريع صغيرة ونمت لتصبح قادة ماليين عالميين. ومع تطور تكنولوجيات االتصاالت، أصبحت القدرة على التبادل من أجل توفير فرص الوصول إلى األسواق لعدد أكبر من المشاركين المحتملين في السوق حقيقة واقعة من األرباح الهائلة.

تقدم تكنولوجيا الاتصالات.

وعلى الرغم من أن عمليات التداول ظلت محصورة إلى حد كبير في نظام الاحتجاج التقليدي التقليدي، إلا أن الاختراقات التكنولوجية خلال القرنين التاسع عشر والعشرين قد عززت النمو في المشاركة في السوق. إن التلغراف، شريط الشريط، الهاتف والكمبيوتر الرقمي للبرمجة وضعت الأسس لأنظمة التداول المحوسبة اليوم.

عند إنشائها في عام 1832، كان "تلغراف" صموئيل مورس انفراجة في الاتصالات. بعد ذلك بوقت قصير، تم تشغيلها من قبل صناعة التداول. وكتبت النشرات الإخبارية المالية ووزعت في مناطق بعيدة عن السوق. وبحلول عام 1856، كان من الممكن شراء وبيع الأوراق المالية القائمة على التبادل بمساعدة الوسيط عن طريق التلغراف. 11) استرجاع 12 يوليو 2018 laits. utexas. edu/

في عام 1867، تم وضع أول "شريط الأسهم" في مدينة نيويورك في بورصة نيويورك. وكان مؤشر الأسهم اختراع إدوارد كالاهان الذي قام بتكييف تكنولوجيا التلغراف لنقل أسعار الأسهم التي تصل إلى لحظة والتي تصدر في بورصة نيويورك على الصعيد الوطني. 12) استرجاع 12 يوليو 2018 التاريخ / هذا اليوم في التاريخ / الأول الأسهم-تيكر-ديبوتس / برينت في الواقع، كانت الخدمة، والمعروفة باسم "شريط شريط"، أول مثيل من التجار غير موجود في البورصة تلقي بيانات السوق المتدفقة.

تحسن اختراع الهاتف في عام 1876 على التلغراف من خلال توفير وسيلة للاتصال ثنائي الاتجاه باستخدام الحوار الفعلي. أصبح الهاتف متأصلا بسرعة في الصناعة المالية المحلية المحيطة ببورصة نيويورك، وفي عام 1920 كان ما يقرب من 88،000 هاتف في الخدمة في منطقة وول ستريت. 13) استرجاع 12 يوليو 2018 laits. utexas. edu/

أنورمان / long. extra / Projects. F97 / Stock_Tech / page1.htm كما نمت اتصال الهاتف لمسافات طويلة، أصبح معيار الصناعة للتفاعل عن بعد مع السوق.

بناء أول جهاز كمبيوتر رقمي "إنياك" في عام 1946 تميز بداية عصر الكمبيوتر. 14) استرجاع 12 يوليو 2018 كومبوترهوب / إيسويس / ch000984.htm من حيث السوق، كان اختراع أول كمبيوتر رقمي للبرمجة هو طفرة تكنولوجية يمكن تكييفها بسهولة لأداء العديد من المهام المتعلقة بالسوق. وبحلول أوائل الستينيات، بدأت خدمات بيانات السوق المستندة إلى الحاسوب تأخذ مكان خدمات اقتباس شريط الشريط التقليدية.

وساهمت اختراعات التلغراف وشريط الشريط والهاتف في نمو الأسواق والتبادلات في الولايات المتحدة وأوروبا. عندما يقترن مع قوة الحسابية التي وضعتها اختراقات في تكنولوجيا نظم المعلومات، تم تعيين المرحلة للتطور السريع لأنظمة التداول المحوسبة والتجارة الإلكترونية.

أصول التداول المحوسب.

وقد شكل تطوير أول نظام رقمي لتقديم عروض أسعار الأسهم خلال أوائل الستينيات بداية التحول نحو أسواق مؤتمتة بالكامل. من خلال استخدام تدفق في الوقت الحقيقي أسعار الأسهم الرقمية، يمكن للوسطاء تلقي بيانات السوق محددة على الطلب دون الحاجة إلى الانتظار حتى يتم تسليمها على شريط الشريط.

وكان من أوائل مقدمي هذه التكنولوجيا سكانتلين للإلكترونيات، المتمركزة في مدينة نيويورك. وقدمت سكانتلين يقتبس تدفق للسماسرة والتجار على الصعيد الوطني من خلال نظام كوترون الثاني لها. 15) استرجاع 13 يوليو 2018 الكمبيوتر / التاريخ / أتشم / الأدوات من التجارة-أن-التاريخية-نظرة في التكنولوجيا والتجارة / في الواقع، يمكن استخدام سكانتلين قدرة كوترون إي لمعالجة بيانات السوق في وتبادل وتوزيع المعلومات رقميا، في الوقت الحقيقي من خلال اتصال الهاتف مودم. وتمكن الوسطاء الذين اشتركوا في شركة كوترون إي من طلب عروض أسعار وأسعار عرض مباشرة من السوق وتقديم المعلومات إلى عملائهم بطريقة أكثر فعالية من استخدام شريط الشريط والهاتف.

في عام 1969، وبناء على تكنولوجيا تبادل البث الرقمي القائم على تبادل، وهي شركة تدعى إنستينت أدخل أول نظام مؤتمتة بالكامل لتجارة الأوراق المالية الأمريكية. 16) استرجاع 13 يوليو 2018 إنستينيت / history. html إن إدخال نظام إنستنيت التجاري يتيح للمستثمرين من المؤسسات الكبيرة القدرة على تداول الأوراق الأوراق الورقية مباشرة مع بعضها البعض في قدرة إلكترونية خالصة دون وصفة طبية. رأى المنافسون إمكانات نظام إنستنيت وتبعوا حذوها تقديم منتجات مماثلة. وبحلول عام 1980، سعت التبادلات التقليدية للطوب وقذائف الهاون حول العالم إلى تطوير عمليات مؤتمتة بالكامل لإجراء التجارة.

إن غزوة إنستينت في أنظمة التداول الآلي تميزت ولادة حركة التداول الإلكترونية والاختلاف عن الممارسة القديمة من احتجاج مفتوحة.

إنشاء السوق الرقمي.

في عام 1971، أصبح التداول الآلي بدون وصفة طبية (أوتك) حقيقة واقعة مع تشكيل الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية الآلي الاقتباسات (نسداق). 17) استرجاع 13 يوليو 2018 business. nasdaq / ديسكوفر / ناسداك-ستوري / index. html على غرار جهود إنسينيت السابقة، استخدمت ناسداك أنظمة المعلومات المتطورة وتقنيات الاتصال لإنشاء ساحة تجارية رقمية بدقة.

وقد أثبت تنفيذ أنظمة التداول التي ابتكرتها بورصة ناسداك افتتاح صندوق باندورا لصناعة التداول. اتبعت بورصة نيويورك المثال الذي قدمته ناسداك، وفي عام 1976 أنشأت نظام تحويل الطلب المعين (دوت)، وبالتالي إلكترونيا ربط الشركات الأعضاء مباشرة إلى التبادل. 18) استرجاع 13 يوليو 2018 ريفيرانسفوربوسينس / history2 / 52 / نيو-يورك-ستوك-إكسهانج-Inc. html.

في عام 1984، أطلقت بورصة نيويورك نظام التداول سوبيردوت، الذي ساهم بشكل كبير في كل من وضع النظام وتنفيذ النظام. بموجب سوبيردوت، تم إرسال أمر السوق من شركة عضو مباشرة إلى الطابق التجاري في بورصة نيويورك للتنفيذ؛ عند تنفيذ الأمر في الطابق، تم إرجاع تأكيد سعر ملء الطلب إلى الشركة. وسجل نظام سوبيردوت قفزة نوعية في تنفيذ تجارة الأسهم من حيث السرعة والحجم. اعتبارا من عام 1993، كان نظام سوبيردوت قادر على معالجة أحجام التداول من مليار سهم يوميا، مع زمن الاستجابة القياسية من الطابق إلى شركة من 60 ثانية أو أقل. 19) استرجاع 13 يوليو 2018 people. stern. nyu. edu/jhasbrou/Research/Working٪20Papers/NYSE. PDF.

وبعبارات غير مؤكدة، استند النظام الذي قدمته ناسداك إلى إزالة العوائق أمام التجارة، وأثبت أنه يشكك في أوجه القصور والسرعة المرتبطة بعملية الاحتجاج المفتوحة. على الرغم من أن احتجاج مفتوح ظل الوضع المفضل للتجارة في العديد من العقود الآجلة والأسواق الأسهم حتى مطلع القرن ال 21، والسرعة والكفاءة على الشاشة من قبل النظم الإلكترونية لا يمكن إنكاره.

الأسواق العالمية الذهاب الرقمية.

شهدت أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات الرغبة في اعتماد ممارسات تجارية آلية تجذب المستثمرين المؤسسيين إلى تجار التجزئة الأفراد. كما أصبح الكمبيوتر الشخصي أكثر وأكثر قوة، وتطورت تكنولوجيا الاتصال بالإنترنت، دفعت الساحقة نحو أسواق مؤتمتة بالكامل قريبا تجاوزت من نظام الاحتجاج المفتوح للتجارة.

ولتوضيح الطلب المتقلص على تجارة الحفرة في التسعينيات، لا بد من النظر إلى أبعد من حجم التداول الذي يحدث في البورصات الأمريكية. في عام 1990، شكلت العقود الآجلة للولايات المتحدة 65٪ من إجمالي التجارة العالمية للعقود الآجلة. وبحلول عام 1997، انخفض هذا الرقم بشكل كبير إلى 41٪. 20) ريتريفد جولاي 13 2018 نيوريكفيد / ميدياليبراري / ميديا ​​/ ريزارتش / current_issues / ci4-1.pdf ساهمت عدة عوامل في تراجع الصناعة خلال هذه الفترة، ولكن الحركة نحو التداول الالكتروني في أسواق العقود الآجلة في ألمانيا والمملكة المتحدة وفرت منافسة هائلة على الحفر في الولايات المتحدة.

واستجابة لحصة السوق المفقودة، أطلقت البورصات العالمية الرائدة مثل سم تطبيقات التداول على شبكة الإنترنت التي تمكن العملاء من التداول حصريا باستخدام منصات التداول عبر الإنترنت. في حالة سم، للفترة 1992-2004، تم تداول مليار العقود الآجلة إلكترونيا على منصة سم غلوبكس. في عام 2004، كانت التجارة الإلكترونية تمثل 61٪ من جميع حجم سم. 21) استرجاع 14 يوليو / تموز 2018 الملفات. شاريهولدر / دونلوادس / سم / 0x0x114872 / 64413a63-2282-4017-a8a1-c30914709110 / CME_News_2004_10_19_General. pdf بحلول عام 2018، تم تنفيذ 99٪ من جميع العقود الآجلة المتداولة في السوق الكترونيا. 22) استرجاع 14 يوليو 2018 نبك / 2018/02/05 / وي-ذي-سم-شوتينغ-دون-فلور-ترادينغ-issues. html.

وأدى التنفيذ الناجح للبنية التحتية التجارية التي شجعتها بورصة ناسداك وشركة نيويورك سوبيردوت إلى إيقاف المشتقات العالمية وأسواق الأسهم وتقييم مستقبل هذه الصناعة. وشهدت التبادلات والأسواق، واحدا تلو الآخر، الإمكانات التي يتيحها السوق الرقمي، وسعت إلى الاستفادة من هذه الأسواق.

وخلال التسعينات وأوائل عام 2000، ألغت التبادلات العالمية الرئيسية للأسهم والعقود الآجلة التعاملات المفتوحة من أجل تقديم التجارة في المقام الأول عن طريق السوق الإلكترونية:

ملخص: فتح أوتكري فس التجارة الالكترونية.

منذ تطوير أنظمة التداول الإلكترونية، كان تنفيذها على السوق موضوعا محل نقاش ساخن. وينقسم المهنيون في القطاع المالي إلى حد كبير حول هذا الموضوع، ولكن لا يمكن إنكاره أن التجارة الإلكترونية تهيمن على المشهد المالي وانفتاح غضب قد هبط ليكون شيئا من الماضي.

وبالنسبة لتجار المشردين القدامى، فإن آفاق كسب العيش في السوق الإلكترونية قاتمة. وغالبا ما تقارن المهارات المستخدمة في غضب مفتوحة لتلك المستخدمة في لعبة البوكر، في حين أن النجاح على "الشاشة" يعزى إلى احتمال. وقد قدر أن 5٪ فقط من التجار حفرة الثابتة التي جعلت الانتقال إلى الشاشة كانت ناجحة. 29) استرجاع 14 يوليو 2018 press. uchicago. edu/Misc/Chicago/978133.html.

ويدعي المدافعون عن التجارة الإلكترونية أن التكنولوجيا قد زادت من الكفاءة الإجمالية للسوق. وفيما يلي بعض أقوى الحجج المؤيدة للتجارة الإلكترونية:

سيريتي سيليكت عمولات ورسوم أقل تشديد عرض / طلب فروقات سهولة الوصول إلى الأسواق.

يدعي معارضو التداول الإلكتروني أن العكس صحيح، مع خلق مجال اللعب غير العادل من خلال انتشار السوق الرقمية. الحجج الشعبية التي قدمت في القضية ضد التداول الالكتروني هي:

خلق تقلبات السوق المعززة هشاشة السوق المرتبطة بفشل التكنولوجيا نقص الشفافية سهولة التلاعب في السوق.

بغض النظر عن آراء المرء في السوق الرقمية أو نظام غضب مفتوحة، والتجارة الإلكترونية يبدو أن يكون هنا للبقاء. وفي نهاية المطاف، فإن السوق بيئة ديناميكية تتطور باستمرار. ومن المحتمل أن تكون بيئة التداول في المستقبل غير معروفة للمشاركين في السوق اليوم.

يتم تقديم أي آراء أو أخبار أو أبحاث أو تحليلات أو أسعار أو معلومات أخرى أو روابط لمواقع طرف ثالث كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. لن تتحمل فكسم المسؤولية عن أي خسارة أو ضرر بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي خسارة في الأرباح التي قد تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر من استخدام أو الاعتماد على هذه المعلومات.

إشعار الاستثمار عالي المخاطر: ينطوي تداول العملات الأجنبية / عقود الفروقات على الهامش على مستوى عال من المخاطر وقد لا يكون مناسبا لجميع المستثمرين حيث يمكن أن تتحمل خسائر تتجاوز الودائع. الرافعة المالية يمكن أن تعمل ضدك. وبسبب بعض القيود التي يفرضها القانون المحلي والتنظيم المحلي، يمكن لزبائن التجزئة المقيمين الألمان أن يحافظوا على خسارة إجمالية للأموال المودعة ولكنهم لا يخضعون لطلبات دفع لاحقة تتجاوز الأموال المودعة. كن على علم وفهم كامل لجميع المخاطر المرتبطة بالسوق والتجارة. قبل تداول أية منتجات تقدمها شركة فوركس كابيتال ماركيتس ليميتد، بما في ذلك جميع فروع الاتحاد الأوروبي، فكسم أوستراليا بتي. ليميتد. المحدودة، أي الشركات التابعة للشركات المذكورة أعلاه، أو غيرها من الشركات ضمن مجموعة شركات فكسم [مجتمعة "مجموعة فكسم"]، والنظر بعناية الوضع المالي ومستوى الخبرة. إذا قررت تداول المنتجات التي تقدمها فكسم أوستراليا بتي. ليميتد ("فكسم أو") (أفسل 309763)، يجب عليك قراءة وفهم دليل الخدمات المالية، بيان الإفصاح عن المنتجات، وشروط العمل. قد تقدم مجموعة فكسم تعلیقات عامة لا یقصد بھا أن تکون مشورة استثماریة ولا یجب أن تفسر علی ھذا النحو. طلب المشورة من مستشار مالي منفصل. لا تتحمل مجموعة فكسم أي مسؤولية عن الأخطاء أو عدم الدقة أو السهو. لا تضمن دقة واكتمال المعلومات، والنص، والرسومات، وصلات أو غيرها من البنود الواردة في هذه المواد. قراءة وفهم الشروط والأحكام على مواقع فكسم المجموعة قبل اتخاذ المزيد من الإجراءات.

ويقع مقر مجموعة فكسم في 55 شارع المياه، الطابق 50، نيويورك، نيويورك 10041 الولايات المتحدة الأمريكية. فوركس كابيتال ماركيتس ليميتد ("فكسم لت") مرخصة ومنظمة في المملكة المتحدة من قبل سلطة السلوك المالي. رقم التسجيل 217689. مسجل في إنجلترا وويلز مع شركة بيت الشركات رقم 04072877. فكسم أستراليا بتي المحدودة ("فكسم الاتحاد الافريقي") ينظمها لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية، أفسل 309763. فكسم الاتحاد الافريقي أن: 121934432. فكسم الأسواق المحدودة ( "فسم ماركيتس") هي شركة تابعة تعمل ضمن مجموعة فكسم. لا تخضع شركة فكسم ماركيتس للتنظيم ولا تخضع للرقابة التنظيمية التي تحكم هيئات مجموعة فكسم الأخرى، والتي تشمل على سبيل المثال لا الحصر، سلطة السلوك المالي، ولجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية. فكسم العالمية للخدمات، ليك هي شركة تابعة تعمل ضمن مجموعة فكسم. فكسم غلوبال سيرفيسز، ليك ليست منظمة ولا تخضع للرقابة التنظيمية.

الأداء السابق: الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

كوبيرايت © 2018 فوريكس كابيتال ماركيتس. كل الحقوق محفوظة.

تعليم التجارة الإلكترونية.

تداول الأسهم والسلع يسبق اختراع الكمبيوتر - ناهيك عن التلغراف والهاتف. وقبل التبادل التكنولوجي، كانت التبادلات المبكرة أقل بكثير من التجمعات غير الرسمية لرجال الأعمال المحليين الذين لديهم مصالح مشتركة، مثل مشتري القمح وبائع القمح. ومع مرور الوقت، أصبحت الاجتماعات أكثر رسمية وتنظيما حيث وضع المشاركون قواعد ولوائح مشتركة. في نهاية المطاف، تطور احتجاج مفتوح - نظام حيث يتم استخدام العطاءات اللفظية وإشارات اليد لنقل المعلومات عن الطوابق التجارية للتبادلات.

في عام 1969، أطلقت إنستينيت (اسمه في الأصل الشبكات المؤسسية) أول نظام الآلي للمؤسسات الأمريكية لتجاوز الطابق التجاري والتجارة مباشرة مع بعضها البعض على أساس سري. ظهر ناسداك على الساحة بعد عامين، في عام 1971. في البداية، كان نظام الاقتباس الآلي الذي سمح للتجار وسيط لمعرفة أسعار الشركات الأخرى التي تقدم - ولكن لا يزال التعامل مع التداول عبر الهاتف.

دوت و سويس.

وبعد عدة سنوات، أنشأت بورصة نيويورك نظام تحويل الطلب المعين (دوت)، الذي سمح للوسطاء بتوجيه الأوامر مباشرة إلى متخصصين على الأرض. في عام 1984، ظهرت الجيل القادم من سوبيردوت، مما يسمح بإرسال ما يصل إلى 100،000 سهم إلى الأرض في آن واحد.

في نهاية المطاف، عرضت بورصة ناسداك نظام التداول الآلي الخاص بها - نظام تنفيذ الطلبات الصغيرة (سويس) - وسرعان ما تبعت عمليات التبادل الأخرى حذوها.

في حين لا تزال تستخدم احتجاج مفتوحة اليوم إلى درجة محدودة، فقد تم استبدال تقريبا تقريبا من قبل النظم الإلكترونية التي تقدم أخطاء أقل، وسرعة التنفيذ وكفاءة أفضل. التجارة الإلكترونية تهيمن على العالم المالي، ويمكن أن يكون مفيدا للمستثمرين والتجار لفهم كيف يعمل. لمساعدتك في البدء، إليك نظرة سريعة على التداول الإلكتروني - بما في ذلك التبادلات والتكنولوجيا الرئيسية.

نقل المعلومات في أنظمة التداول الإلكترونية مقابل الانفتاح المفتوح: تحليل لأسواق العقود الآجلة لأسهم الأسهم الأمريكية.

أيسجول آتيس،

أكدينيز ونيفرزيتي، توركي البحث عن المزيد من الأوراق من قبل هذا المؤلف.

جورج H. K. وانغ.

فيرست بابليشيد: 9 ماي 2005 فول بوبليكاتيون هيستوري دوي: 10.1002 / fut.20180 عرض / حفظ سيتاتيون مقتبس من (كروسريف): 31 أرتيكلس البحث عن التحديثات.

في هذه المقالة يتم فحص عملية اكتشاف السعر اللحظي بين العقود الآجلة للمؤشر (تداول الأرض) و العقود الآجلة E-ميني (التداول الإلكتروني) في مؤشر S & P 500 و ناسداك 100 سوق العقود الآجلة للمؤشر، وذلك باستخدام البيانات اللحظية من إدخال E (هاسبروك، J.، 1995)، وأوزان عوامل الذاكرة الطويلة الشائعة (غونزالو، J.، & أمب؛ غرانجر، سوج، 1995)، نجد أن كلا من مؤشر E-ميني العقود الآجلة والعقود الآجلة للمؤشر العادية تسهم في عملية اكتشاف الأسعار. غير أنه منذ أيلول / سبتمبر 1998، كانت مساهمة العقود الآجلة لمؤشر E-ميني في العقود الآجلة أكبر من تلك التي تقدمها العقود الآجلة للمؤشرات العادية. وبناء على تحليل الانحدار، وجدنا أيضا أدلة تجريبية مباشرة لدعم فرضية أن التأثيرات المشتركة للكفاءة التشغيلية والسيولة النسبية تحدد المساهمة الأكبر في اكتشاف الأسعار من خلال التداول الالكتروني بالنسبة للتداول المفتوح مع مرور الوقت. &نسخ؛ 2005 ويلي بيريوديكالز، Inc. جرل فوت مارك 25: 679 & نداش؛ 715، 2005.

معلومات المادة.

تنسيق متاح.

&نسخ؛ 2005 ويلي بيريوديكالز، Inc.

تاريخ النشر.

العدد على الإنترنت: 9 أيار / مايو 2005 إصدار السجل على الإنترنت: 9 أيار / مايو 2005 المخطوطة المقبولة: تشرين الأول / أكتوبر 2004 استلمت المخطوطة: آب / أغسطس 2003.

المحتوى ذو الصلة.

مقالات متعلقة بالصفحة التي تشاهدها.

نقلا عن الأدب.

عدد المرات المذكورة: 31.

1 يو-لون تشن، وي-تشي تساي، محددات اكتشاف الأسعار في سوق العقود الآجلة فيكس، مجلة التمويل التجريبي، 2017، 43، 59 كروسريف 2 إيمان أدينات، نسيم الرحاحلة، بيهوانغ وي، أسواق النفط الآجلة، استعراض بحوث المشتقات المالية، 2017 كروسريف 3 فاليريا مارتينيز، يومان تسي، تحليل الأسعار اليومية في سوق الصرف الأجنبي للاقتصاد الناشئ: المكسيك، البحوث في الأعمال التجارية والمالية الدولية، 2017 كروسريف 4 وي-بنغ تشن، هويمين تشونغ، دونالد ليان، سعر اكتشاف في S & أمبير؛ P 500 مشتقات مؤشر الأسواق، إنترناشونال ريفيو أوف إكونوميكس & أمب؛ فينانس، 2018، 45، 438 كروسريف 5 مارتن هوبتفليشش، T & # x101؛ ليس J. بوتني & # x146؛ & # x161؛ ، بريان لوسي، الذي يحدد سعر الذهب؟ لندن أو نيويورك، مجلة أسواق العقود الآجلة، 2018، 36، 6، 564 ويلي أونلين ليبراري 6 لوجان T. أورلوسكي، من الحفرة إلى التجارة الإلكترونية: تأثير على تقلبات أسعار العقود الآجلة للخزانة الأمريكية، استعراض الاقتصاد المالي، 2018، 25، 3 وايلي أونلين ليبراري 7 إرين H. كاو، تسونغ-وو هو، هانغ-غاي فونغ، سعر الربط بين العقود الآجلة الأمريكية واليابانية عبر مناطق زمنية مختلفة: تحليل البيانات الدقيقة تلو الأخرى، مجلة الأسواق المالية الدولية، مؤسسات و أموال، 2018، 34، 321 كروسرف 8 لورا كارديلا، جيا هاو، إيفالينا كالشيفا، يونغ يو ما، حوسبة الأسهم، النقد الأجنبي، المشتقات، وأسواق الدخل الثابت، استعراض مالي، 2017، 49، 2، 231 وايلي أونلين ليبراري 9 هونغ مياو، سانجاي رامشاندر، J. كينتون زومولت، S & أمب؛ P 500 مؤشر الآجلة الأسعار يقفز وأخبار الاقتصاد الكلي، مجلة أسواق العقود الآجلة، 2017، 34، 10، 980 وايلي أونلين ليبراري 10 أندرو ليبون، جين يانغ يانغ، دور المعلوماتية من صناع السوق: القضية من العقود الآجلة المتداولة في البورصة، مجلة التمويل التجريبي، 2018، 23، 84 كروسريف 11 يومان تسي، مايكل ويليامز، السوق الجزئي في الأسواق الناشئة والمتقدمة، 2018، 285 كروسريف 12 يون-يي وانغ، تشيونغ-تشياو تشانغ، وان-تشن لي ، اكتشاف الأسعار بين العادية والمؤشرات الآجلة مؤشر في بورصة تايوان الآجلة، استعراض الدولي للاقتصاد & أمبير؛ فينانسيال، 2018، 27، 224 كروسرف 13 كريستوس جيانيكوس، هاني جرجس، مايكل سوين، الأزمة المالية لعام 2008 وديناميات اكتشاف الأسعار بين أسعار الأسهم، انتشارات كدز، وفوارق السندات للشركات المالية الأمريكية، مجلة المشتقات، 2018، 21، 1، 27 كروسريف 14 T & # x101؛ ليس J. بوتني & # x146؛ & # x161؛ ، ما هي مقاييس اكتشاف الأسعار التي تقيس حقا ؟، مجلة التمويل التجريبي، 2018، 23، 68 كروسريف 15 سكوت H. إيروين، دوايت R. ساندرز، فينانسياليزاشيون أند ستروكترال تشانج إن كوموديتي فوتشرز ماركيتس، جورنال أوف أغريكولترال أند أبليد إكونوميكس، 2018، 44، 03، 371 كروسريف 16 وي بينغ تشن، هويمين تشونغ، هل أدخلت خيارات S & أمب؛ P 500 إتف إلى تحسينات في اكتشاف الأسعار ل سبدرز ؟، مجلة أسواق العقود الآجلة، 2018، 32، 7، 683 ويلي أونلين ليبراري 17 مارك W. سيمبسون، هوسيه F. مورينو، تيوفيلو أوزونا، ماغينغس أوف a ريبورتينغ ليدر: ذي دايلي ديسكوفيري بروسيس فور إنديفيدوال ستوكس إن ذي دجيا، ريفيو أوف كوانتيتاتيف فينانس أند أكونتينغ، 2018، 38، 3، 347 كروسريف 18 شو - Mei تشيانغ، هويمين تشونغ، شين مينغ هوانغ، سلوك التقلب، كفاءة المعلومات والمخاطر في أسواق مؤشر S & أمب؛ P 500، التمويل الكمي، 2018، 12، 9، 1421 كروسريف 19 فاليريا مارتينيز، باراميتا غوبتا، يومان تسي، جولافوت Kittiakarasak أون، أونلين مينغ وي، سوق النفط الخام وسوق الذهب: دليل على الاقتصاد المالي، 2018، 20، 1، 28 ويلي أونلين ليبراري 20 يوي-جون شانغ، يي-مينغ وي، التكامل المشترك، السببية واكتشاف الأسعار، سياسة الموارد، 2018، 35، 3، 168 كروسرف.

كوبيرايت & كوبي؛ 1999 - 2018 جون وايلي & أمب؛ سونس، Inc. جميع الحقوق محفوظة.

ويكي الكامل.

مزيد من المعلومات حول التداول الإلكتروني.

مواضيع ذات صلة.

التداول الالكتروني: ويكي.

مواضيع ذات صلة.

موسوعة.

من ويكيبيديا، الموسوعة الحرة.

والتجارة الإلكترونية، التي تسمى أحيانا إترادينغ، هي طريقة تداول الأوراق المالية (مثل الأسهم والسندات)، والعملة الأجنبية، والمشتقات المتداولة في البورصة إلكترونيا. ويستخدم تكنولوجيا المعلومات لجمع المشترين والبائعين من خلال وسائل الإعلام الإلكترونية لخلق سوق افتراضية. ناسداك، نيس أركا و غلوبيكس أمثلة على أماكن السوق الإلكترونية. أما التبادلات التي تسهل التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة فتنظمها لجنة الأوراق المالية والبورصة أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وتسمى عادة شبكات الاتصالات الإلكترونية أو الشبكات الإلكترونية.

ويعتقد على نطاق واسع أن إترادينغ أن تكون أكثر موثوقية من الطرق القديمة من معالجة التجارة، ولكن خلل وإلغاء الصفقات تحدث. [1]

خلفية.

تاريخيا، كانت أسواق الأسهم مواقع فعلية حيث التقى المشترون والبائعون وتفاوضوا. ومع تحسن تكنولوجيا الاتصالات في أواخر القرن العشرين، أصبحت الحاجة إلى موقع مادي أقل أهمية، حيث يمكن للمتداولين أن يتعاملوا من مواقع نائية.

وكان من أوائل الأمثلة على التداول الالكتروني الواسع النطاق على غلوبيكس، منصة التداول الإلكتروني لمجموعة سم التي تسمح بالوصول إلى مجموعة متنوعة من الأسواق المالية والصرف الأجنبي والسلع الأساسية. وقد أنتج مجلس شيكاغو للتجارة نظاما منافسا يستند إلى منصة أوك لتجارة أنظمة البلوط، التي سهلت منصة 'E أوبين أوتكري'، وهي منصة تداول إلكترونية تسمح بالتداول الإلكتروني الذي سيعقد جنبا إلى جنب مع التداول الذي حدث في حفر كبوت. تواصل أنظمة تجارة البلوط توفير الوصول إلى الأسواق العالمية من خلال تطبيقات البرمجيات المختلفة، بما في ذلك حزم التجريبي، والمنتجات المتاحة من خلال شركات الوساطة السمعة مثل إهيدجر ليك [1].

التداول الإلكتروني يجعل المعاملات أسهل لإكمال، ورصد، واضحة، وتسوية. كانت بورصة ناسداك، التي أنشئت في عام 1971، أول سوق للأوراق المالية الإلكترونية في العالم، على الرغم من أنها كانت تعمل في الأصل كنشرة إعلانات إلكترونية، بدلا من تقديمها مباشرة من خلال المعالجة (ستب). وبحلول أوائل عام 2007، كانت منظمات مثل بورصة شيكاغو التجارية تقوم بإنشاء منصات تداول إلكترونية لدعم الاهتمام الناشئ في التداول داخل سوق الصرف الأجنبي.

اليوم العديد من الشركات الاستثمارية على جانب الشراء والبيع على حد سواء وزيادة إنفاقها على التكنولوجيا للتجارة الإلكترونية. العديد من التجار والوسطاء الطابق يجري r \ من عملية التداول. يعتمد التجار على خوارزميات لتحليل ظروف السوق ثم تنفيذ أوامرهم.

وترد تواريخ إدخال التجارة الإلكترونية عن طريق التبادل الرئيسي في 120 بلدا في مجلة مجلة المالية نشرت في عام 2005 "تصميم السوق المالية وعالوة الأسهم: التجارة الإلكترونية مقابل تداول الكلمة". ويتولى البروفيسور إيان دومويتز والبروفسور بانكاج جين إجراء بحوث أكاديمية رائدة في هذا المجال.

هناك، على نطاق واسع، نوعين من التداول في الأسواق المالية:

(B2B) التداول، وغالبا ما تجري على التبادلات، حيث تتعامل البنوك الاستثمارية الكبيرة والوسطاء مباشرة مع بعضها البعض، والتعامل مع كميات كبيرة من الأوراق المالية، والأعمال التجارية إلى العميل (B2C) التداول، حيث التجزئة (على سبيل المثال الأفراد شراء وبيع كميات صغيرة نسبيا من الأسهم والأسهم) والعملاء من المؤسسات (مثل صناديق التحوط، ومديري الصناديق أو شركات التأمين، وتداول كميات أكبر بكثير من الأوراق المالية) شراء وبيع من وسطاء أو "تجار"، الذين يعملون وسطاء بين العملاء وأسواق B2B.

في حين أن معظم تجارة التجزئة ربما يحدث الآن عبر الإنترنت، وحجم تجارة التجزئة تقزم من قبل المؤسسات، بين تاجر وتداول العملات.

قبل مجيء التجارة الإلكترونية، يمكن أن يحدث تداول العملات عادة على أرضية التبادل، حيث التجار في السترات الملونة الزاهية (لتحديد الشركة التي كانوا يعملون بها) يصرخون ويتصرفون في بعضهم البعض - عملية تعرف باسم احتجاج مفتوح أو "حفرة التداول "(غالبا ما كانت طوابق التبادل على شكل حفرة - دائرية، منحدرة إلى أسفل إلى المركز، بحيث يمكن للمتداولين رؤية بعضهم البعض).

وبالنسبة للأدوات التي لا يتم تبادلها (مثل سندات الخزانة الأمريكية)، فإن بدائل السوق المشتركة بين الوكلاء للتبادل. هذا هو المكان الذي يتاجر فيه التجار مباشرة مع بعضهم البعض أو من خلال وسطاء بين الوكلاء (أي شركات مثل غفي غروب و بجك بارتنرز و غاربان، الذين يعملون وسطاء بين تجار مثل بنوك الاستثمار). هذا النوع من التداول جرت تقليديا عبر الهاتف ولكن الوسطاء بدأوا بتقديم خدمات التداول الإلكتروني.

وبالمثل، تداول B2C يحدث تقليديا عبر الهاتف، في حين أن الكثير من ذلك لا يزال، المزيد من السماسرة تسمح لعملائها لوضع أوامر باستخدام الأنظمة الإلكترونية. وقد دخل العديد من الوسطاء في مجال البيع بالتجزئة (أو "الخصم") (مثل تشارلز شواب، E-تريد) عبر الإنترنت في أواخر التسعينيات، وربما يتم إجراء معظم عمليات البيع بالتجزئة عبر الإنترنت الآن.

ومع ذلك، فإن العملاء المؤسساتيين الأكبر سيضعون الطلبات الإلكترونية بشكل عام عن طريق الشبكات الإلكترونية الخاصة مثل بلومبرغ أو ترادويب (التي تربط عملاء المؤسسات بالعديد من المتعاملين)، أو باستخدام برامج الملكية الخاصة بسماسرة.

وكان للزيادة في التجارة الإلكترونية بعض الآثار الهامة:

انخفاض تكلفة المعاملات - من خلال أتمتة أكبر قدر ممكن من العملية قدر الإمكان (غالبا ما يشار إليها باسم "المعالجة المباشرة" أو محطة المعالجة ستب)، يتم تخفيض التكاليف. والهدف من ذلك هو الحد من التكلفة الإضافية للحرف بالقرب من الصفر قدر الإمكان، بحيث لا تؤدي أحجام التداول المتزايدة إلى زيادة كبيرة في التكاليف. وقد ترجم ذلك إلى انخفاض تكاليف المستثمرين. سيولة أكبر - الأنظمة الإلكترونية تجعل من السهل السماح للشركات المختلفة للتجارة مع بعضها البعض، بغض النظر عن مكان وجودهم. وهذا يؤدي إلى زيادة السيولة (أي أن هناك المزيد من المشترين والبائعين) مما يزيد من كفاءة الأسواق. زيادة المنافسة - في حين أن إترادينغ لم يقلل بالضرورة من تكلفة الدخول إلى صناعة الخدمات المالية، فقد أزال الحواجز داخل هذه الصناعة وكان لها تأثير المنافسة على غرار العولمة. على سبيل المثال، يمكن للتاجر تداول العقود الآجلة على يوريكس، غلوبيكس أو ليف عند النقر على زر - انه أو انها لا تحتاج للذهاب من خلال وسيط أو تمرير أوامر للتاجر في الطابق الصرف. زيادة الشفافية - يعني إترادينغ أن الأسواق أقل وضوحا. من السهل معرفة سعر الأوراق المالية عندما تتدفق هذه المعلومات حول العالم إلكترونيا. تشديد أسعار الفائدة - "انتشار" أداة ما هو الفرق بين أفضل أسعار الشراء والبيع يجري نقلها؛ وهو يمثل الربح الذي يتم تحقيقه من قبل صانعي السوق. وتؤدي زيادة السيولة والمنافسة والشفافية إلى تشديد الفوارق، خاصة بالنسبة للصكوك المودعة والمتبادلة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، تقدم الخدمات المالية على شبكة الإنترنت فوائد كبيرة. وتتمثل الفائدة الأساسية في انخفاض تكلفة المعاملات لجميع المعنيين، فضلا عن سهولة وملاءمة المعاملات. المعاملات المالية التي يحركها الويب تتجاوز العقبات التقليدية مثل الخدمات اللوجستية.

التكنولوجيا والنظم.

أنظمة إترادينغ هي عادة برمجيات خاصة (منصات إترادينغ)، تعمل على أجهزة كوتس وأنظمة التشغيل، وغالبا ما تستخدم البروتوكولات الأساسية المشتركة، مثل تكب / إب.

وعادة ما تقوم البورصات بتطوير أنظمتها الخاصة (التي يشار إليها أحيانا بمحركات مطابقة)، على الرغم من أن التبادل في بعض الأحيان سيستخدم تكنولوجيا تبادل أخرى (مثل e-كبوت، منصة التداول الإلكتروني لمجلس شيكاغو للتجارة، ويستخدم نظام الاتصال في ليف)، وبعض التبادلات الإلكترونية الأحدث (مثل بورصة بودابست وسوق صرف العملات بين البنوك في موسكو تستخدم برامج التداول الآلي التي كتبها ونفذتها شركة فمسك، وهي شركة تكنولوجية أسترالية حصلت عليها شركة كومبوترشار، والتي تملك حقوق الملكية الفكرية الآن من قبل أومك .

التبادلات و إنز تقدم عموما طريقتين للوصول إلى أنظمتهم -

an exchange-provided GUI, which the trader runs on his or her desktop and connects directly to the exchange/ECN, and an API which allows dealers to plug their own in-house systems directly into the exchange/ECN's.

From an infrastructure point of view, most exchanges will provide "gateways" which sit on a companies' network, acting in a manner similar to a proxy, connecting back to the exchange's central system.

ECNs will generally forego the gateway/proxy, and their GUI or the API will connect directly to a central system, across a leased line.

Many brokers develop their own systems, although there are some third-party solutions providers specializing in this area. Like ECNs, brokers will often offer both a GUI and an API (although it's likely that a slightly smaller proportion of brokers offer an API, as compared with ECNs), and connectivity is typically direct to the broker's systems, rather than through a gateway.

Investment banks and other dealers have far more complex technology requirements, as they have to interface with multiple exchanges, brokers and multi-dealer platforms, as well as their own pricing, P&L, trade processing and position-keeping systems. Some banks will develop their own etrading systems in-house, but this can be costly, especially when they need to connect to many exchanges, ECNs and brokers. There are a number of companies who offer solutions in this area.

Algorithmic trading.

Some electronic trades are not planned or executed by human traders, but by complex algorithms.